Hoxe, o mercado internacional do petróleo cru está máis preocupado pola reunión da Reserva Federal do 25 de xullo. O 21 de xullo, Bernanke, presidente da Reserva Federal, dixo: "A Reserva Federal subirá os tipos de xuro en 25 puntos básicos na próxima reunión, que pode ser a última vez en xullo". De feito, isto está en liña coas expectativas do mercado, e a probabilidade dun aumento de 25 puntos básicos nos tipos de xuro aumentou ata o 99,6%, en gran parte unha relación co prego.

Unha lista de profesionais da subida de taxas da Reserva Federalgress

Desde marzo de 2022, a Reserva Federal subiu os tipos de xuro 10 veces seguidas, acumulando 500 puntos, e de xuño a novembro do ano pasado, catro aumentos agresivos consecutivos dos tipos de xuro de 75 puntos básicos. Durante este período, o índice dólar subiu un 9 %, mentres que os prezos do petróleo cru WTI caeron un 10,5 %. A estratexia de subida de tipos deste ano é relativamente modesta, a 20 de xullo, o índice dólar en 100,78, cun descenso do 3,58 % desde principios de ano, foi inferior ao nivel anterior á agresiva subida de tipos do ano pasado. Desde a perspectiva do rendemento semanal do índice dólar, a tendencia fortaleceuse nos últimos dous días para recuperar máis de 100.

En canto aos datos de inflación, o IPC caeu ao 3 % en xuño, o undécimo descenso en marzo, o máis baixo desde marzo de 2021. Caeu dun alto 9,1 % a un estado máis desexable o ano pasado, e o continuo endurecemento da política monetaria por parte da Reserva Federal arrefriou o sobrequecemento da economía, razón pola cal o mercado especulou repetidamente que a Reserva Federal deixará pronto de subir os tipos de xuro.

O índice de prezos subxacente PCE, que exclúe os custos dos alimentos e a enerxía, é a medida de inflación favorita da Reserva Federal porque os funcionarios da Reserva Federal consideran que o PCE subxacente é máis representativo das tendencias subxacentes. O índice de prezos subxacente PCE nos Estados Unidos rexistrou unha taxa anual do 4,6 por cento en maio, aínda nun nivel moi alto, e a taxa de crecemento foi a máis alta desde xaneiro deste ano. A Reserva Federal aínda enfronta catro desafíos: un punto de partida baixo para a primeira suba de tipos, unhas condicións financeiras máis flexibles do esperado, a magnitude do estímulo fiscal e os cambios no gasto e no consumo debido á pandemia. E o mercado laboral aínda está sobrequentado, e a Reserva Federal quererá ver mellorar o equilibrio entre a oferta e a demanda no mercado laboral antes de declarar a vitoria na loita contra a inflación. Esa é unha das razóns polas que a Reserva Federal non deixou de subir os tipos por agora.

Agora que o risco dunha recesión nos Estados Unidos diminuíu significativamente, o mercado espera que a recesión sexa leve e está a asignar activos para unha aterraxe suave. A reunión de tipos de xuro da Reserva Federal o 26 de xullo seguirá centrándose na probabilidade actual dunha suba de tipos de 25 puntos básicos, o que impulsará o índice dólar e freará os prezos do petróleo.